На конференции, посвященной десятилетию создания мегарегулятора на базе Центрального банка России, первый зампред Банка России Владимир Чистюхин заявил о нестабильности и неразумности нынешней дивидендной политики российских компаний. Он выразил сомнения в состоятельности такого подхода и подчеркнул, что если эмитенты не изменят свою позицию по дивидендам, им будет бесполезно привлекать средства на рынке. "Мы видим нестабильность дивидендной политики, которая в нормальных условиях может быть невозможна. В связи с этим, возникает вопрос: зачем размещаться, если отношение к этому негативное? Если у вас такие взгляды, зачем вообще идти на финансовый рынок?" - отметил Чистюхин.

Кроме того, Чистюхин обратил внимание на проблему раскрытия информации эмитентами. Он отметил, что хотя были веские основания для ограничения информации, сейчас используемая модель комфортна большинству акционеров и менеджменту компаний. По его мнению, необходимо отделить "зерна от плевел" и раскрывать информацию в интересах инвесторов, сохраняя конфиденциальность только для данных, которые чувствительны к санкционным давлениям. Он также считает, что возможно нужно сами инвесторы принимать некоторые риски в этом процессе.

Первый зампред Банка России подчеркнул важность для инвесторов понимания, что представляет собой компания, и необходимости получения дивидендов. В то же время, он отметил серьезные недостатки в этой области в последнее время.

Чистюхин считает, что государство должно изменить текущую тенденцию и навязать большим компаниям и средним компаниям идею влекательности привлечения средств на рынке и необходимости обеспечить инвесторам определенные права, включая право на раскрытие информации и выплату дивидендов.

В прошлом году некоторые крупнейшие российские компании, которые долгое время придерживались дивидендной политики, отказались от выплаты дивидендов акционерам. Такое решение от Газпрома стало неожиданностью для инвесторов. В то же время, некоторые компании получили рекомендации от властей не выплачивать дивиденды, такие как Сбербанк и ВТБ.

Ранее Московская биржа, на которой российские компании размещают свои ценные бумаги, также обращала внимание на проблему раскрытия информации. Глава наблюдательного совета биржи Сергей Швецов призывал эмитентов обосновывать отсутствие раскрытия информации. Управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Московской биржи Владимир Гусаков также отмечал, что такая иерархия в раскрытии информации создает риски для инсайдерской торговли. Решение о временном ограничении раскрытия информации было принято в марте 2022 года в связи с военной операцией России на Украине и санкциями в отношении российского финансового рынка. Начиная с 1 июля 2023 года, требования к раскрытию информации были пересмотрены, и компаниям разрешили не раскрывать информацию, которая может привести к санкциям.