Сфера недвижимости в Китае столкнулась с серьезными трудностями, которые вызвали кризис ликвидности среди муниципальных и провинциальных заемщиков. Согласно сообщениям издания Caixin, такое положение дел стало одним из главных факторов, влияющих на экономику Китая. Исследования швейцарского банка UBS показали, что более 80% финансовых организаций, созданных местными властями в Китае (так называемых LGFV), не обладают достаточными ресурсами для своевременного погашения долговых обязательств. Эти компании создаются для финансирования важных инфраструктурных проектов, включая строительство дорог и мостов. Однако, крупные суммы скрытого долга в формате "спрятанного долга" грозят экономической стабильности Китая.

В июле на заседании Компартии Китая была высказана озабоченность по поводу рисков связанных с местными долгами, и впервые было предложено разработать программу по сокращению долговых обязательств местных органов власти. Это демонстрирует решимость федерального правительства Китая по сокращению или реструктуризации скрытого долга. Исследователи отмечают, что решение данной проблемы потребует пересмотра взаимоотношений между Центральным правительством и местными властями.

По данным Министерства финансов Китая, к концу апреля общий объем задолженности властей по всей стране составлял 37 трлн юаней ($5,1 трлн). Однако, официальных данных о масштабах скрытого долга нет. Многие аналитики, включая Международный валютный фонд, оценивают, что сумма таких долгов может достигать от 30 до 70 трлн юаней.

В статье также упоминается информация о том, что в ходе текущего года некоторым местным властям не удалось выплатить свои долги, особенно в регионах юго-запада и северо-востока. Некоторые даже брали кредиты, чтобы выплатить зарплаты государственным служащим, перенося платежи на будущее время. Отсрочка платежей по долгам LGFV может поставить под угрозу местный бизнес-сектор и финансовую систему, считает источник, близкий к Центробанку. Эксперты предупреждают, что значительный объем долга местных властей неизбежно вызывает цепную реакцию, которая может привести к нехватке ликвидности в финансовой системе и сокращению доступных кредитов для реального сектора экономики.

В материале также предлагается другой путь для решения проблемы - обмен скрытых краткосрочных долгов на более долгосрочные государственные облигации с более низкими процентными ставками. Китай уже провел четыре раунда такого обмена с 2014 года. Кроме того, власти могут применить шесть различных методов для урегулирования скрытых долгов: использование государственных средств для погашения долгов; продажа государственных активов; использование проектных средств и операционных доходов; конвертирование займов в долги бизнеса; изменение существующего долга через выпуск новых облигаций; применение процедур банкротства, реструктуризации или ликвидации. Однако, на данный момент наиболее популярным подходом является откладывание проблемы на будущее, отмечает Caixin.